El gobierno ratificó las bandas. Pero la sostenibilidad del modelo económico depende de la cantidad de dólares que se consigan para afrontar los vencimientos de deuda y que baje el riesgo país.
El endeudamiento billonario en pesos incide en el precio del dólar, la inflación y las tasas de interés. ¿Cómo enfrentará el Gobierno los meses exigentes que se le vienen, con las elecciones en el medio?
El tipo de cambio bajo mostró sus limitaciones en un contexto internacional adverso. Argentina acudió al FMI. El mercado ve cada vez más probable una devaluación. ¿Se interrumpe el proceso de desinflación y recuperación del nivel de actividad?
En las últimas semanas, las distintas variables macroeconómicas están mostrando un buen desempeño. ¿Esto obedece a un cambio genuino en las condiciones de sostenibilidad del programa económico o, como tantas otras veces, es solo una cuestión pasajera que termina en un nuevo salto cambiario?
La decisión del organismo es favorable para nuestro país porque reduce la carga de intereses del programa actual y de una eventual renegociación. Sin embargo, no modifica sustancialmente el panorama local porque las tasas siguen siendo elevadas, más aún para los deudores más necesitados.
El flujo de fondos entre lo que se recibe del organismo y lo que hay pagarle deja de ser positivo para nuestro país y empieza su camino descendente. Cómo se llegó hasta acá y qué planea el Gobierno.